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(中国经营报)专注主业服务实体 江苏租赁“增长+转型”效果初成

浏览次数: 日期:2018年5月3日 11:41

ag亚游官网 租赁企业的资本市场表现正在引起关注。A股上市公司江苏租赁(600901.SH)近期发布2017年年报。年报显示,2017年江苏租赁实现营收19.43亿元,同比增长7.34%;归属于上市公司股东净利润10.11亿元,同比增长22.64%。截至2017年12月末,公司资产总额496.69亿元,同比增长 18.87%,增长势头强劲。

上述业绩可以成为观察ag亚游官网 租赁机构发展状态的窗口。不同于传统银行及专注飞机、船舶等行业的大型ag亚游官网 租赁公司,江苏租赁近年来通过“增长+转型”双链驱动战略,坚持“服务中小、服务民生、服务三农”的市场定位,立足江苏,布局全国,努力提升专业化ag亚游官网 服务能力和租赁资产管理能力,积极服务实体经济,走出了一条专业化、差异化的发展道路。
截至目前,江苏租赁业务范围覆盖30个省份,累计服务7000家中小客户,累计投放资金1900亿,在助力企业设备更新、产业升级、结构优化方面已经取得较显著的社会效益。
 
业绩亮丽:  ROA、ROE稳居行业前列
据中国租赁联盟《2017年中国融资租赁业发展报告》显示,截至2017年底,全国注册的融资租赁公司9021家,其中ag亚游官网 租赁公司69家。ag亚游官网 租赁公司虽然数量较少,但是凭借融资渠道以及风险管理优势,在我国租赁市场中占据的市场份额较大,在推动行业发展中发挥了主力军作用。
梳理各大ag亚游官网 租赁公司2017年年报可以发现,总资产超过1000亿元的7家公司中,净利润区间从12.22亿元~35.68亿元。总资产400亿元到700亿元规模区间的金租公司中,平均净利润约5.5亿元。其中,江苏租赁以不到500亿元的资产规模,实现超过10亿元的全年净利润,在同等规模机构中领先明显。利润增速在整个行业中名列前茅。
年报数据显示,2017年,江苏租赁累计实现营业总收入36.13亿元,同比增长23.72%;实现营业净收入19.43亿元,同比增长7.34%;实现利润总额13.48亿元,同比增长22.68%;实现净利润10.11亿元,同比增长22.64%;资产规模达到496.69亿元,同比增长18.87%;负债总额434.2亿元。值得注意的是,公司租赁业务收入35.84亿元,同比增长23.05%,占主营业务收入比重99.51%,核心主业突出。 
而关键性的两项数据上,净资产收益率(ROE)17.46%,同比增长1.01个百分点,总资产净回报率(ROA)2.21 %,与上年同期持平,两项指标均居行业领先地位。
今年3月,江苏租赁通过IPO登陆上交所,成为A股上市公司,将进一步增强资本实力,提升市场影响。
值得注意的是,ag亚游官网 租赁公司登陆资本市场的情况仍属少数,且均非主板市场。公开信息显示,2015年11月份,皖江ag亚游官网 租赁股份有限公司在新三板挂牌,总股本为30亿股,成为登陆新三板的ag亚游官网 租赁公司。2016年7月份,国银ag亚游官网 租赁股份有限公司在香港联交所挂牌交易, 融资规模约8亿美元。
 
专注中小:多领域引领行业发展
ag亚游官网 租赁具有融物和融资的双重功能,与实体经济联系紧密,多年来在引导资金脱虚向实的过程中发挥重要作用。特别是作为主力军的银行系ag亚游官网 租赁公司带动,在引领中国融资租赁行业快速发展上贡献巨大。但需要看到,目前ag亚游官网 租赁的业务模式依然以融资租赁中的售后回租为主,利润来源则主要依赖利差。在新的市场环境下,所面对的压力与日俱增。
今年初召开的2018年非银行ag亚游官网 机构监督管理工作会议上,即提出进一步优化租赁资产投向配置,积极向转型升级的传统产业,战略新兴科技创新类企业以及“三农”和小微企业倾斜;调整业务结构增加直接租赁和经营性租赁业务规模,强调特色化、差异化竞争的发展方向。
在江苏租赁董事长熊先根看来,ag亚游官网 租赁企业发展关键是找到有别于银行的市场定位和差异化发展方向,发挥ag亚游官网 辅助产品作用。
“融资租赁公司相对银行来说,资金成本较高,这就决定了租赁公司必须与银行业务差异化:一是做银行“做不了的”,二是做银行“不愿意做的”。熊先根认为,“银行做不了的”,指的是租赁公司可以具备,但银行不擅长的专业能力,要求租赁公司具有从设备采购到设备日常管理再到租赁期结束后的设备处置整个流程下来成体系的设备管理能力。“银行不愿意做的”,则是风险较大、融资成本较高的中小企业。
在这种思路下,江苏ag亚游官网 租赁选择了“服务中小、服务民生、服务三农”为发展路径,重点聚焦“提供有别于银行贷款的差异化产品,多渠道化解中小企业融资难”。
公开信息显示,目前江苏租赁开展的融资租赁业务涉及农业、装备制造、新能源、公用事业等行业,着重向中小企业提供融资租赁综合解决方案。截至2017年末,中小型客户应收融资租赁款余额占比为86.18%。
据了解,在2014年引入法巴租赁作为战略投资者后,直租模式为主的厂商租赁成为江苏租赁新的业务增长点。通过与国际一线厂商合作,厂商租赁业务规模和收入金额逐年增长。以农机厂商租赁为例,年报数据显示,2017年末,比同期增长58.76%。
在业内人士看来,专注满足中小型客户的服务需求,不仅符合国家的政策导向,也有利于分散资产风险。提高议价能力,推动公司资产规模、营业收入和利润水平稳步提升。
 
夯实管理:资金和风控优势明显
众所周知,融资租赁行业的下游行业覆盖了实体经济中的众多产业类别,包括工程机械、交通运输设备、公共服务设施、医疗设备、教育办公设备等。而资金实力雄厚、风险管理流程规范、客户响应速度及时的融资租赁公司更容易吸引到优质的客户,也有利于融资租赁公司控制信用风险。其中,资金实力和风险管控则是重中之重。
事实上,为解决融资渠道较为狭窄的困境,利用资本市场拓宽融资渠道成为近年来融资租赁公司选择的主流路径。除A股上市的江苏租赁,远东宏信(03360.HK)和国银租赁(01606.HK)分别于2011年和2016年在香港联交所完成IPO。此外,包括融资租赁资产转让、融资租赁集合信托计划、融资租赁保理、租赁资产证券化、保险公司项目资产支持计划等多种形式都被融租公司用于盘活存量资产,拓宽融资渠道。
据了解,除了资本市场直接融资,江苏租赁也可以通过银行间拆借市场、发行ag亚游官网 债券、资产证券化等方式对接资金,目前公司ag亚游官网 债主体评级稳步提升至AAA。
而在风险把控上,筛选项目、紧密企业关系、专注特定行业、灵活设计方案成为江苏租赁在业务推进中的机制化流程。据熊先根介绍,科学筛选融资项目。一方面选择租赁物价值稳定、二手设备流通性好、易变现的项目,另一方面选择有稳定现金流、股权结构简单、负债结构清晰的客户。其次,要注重与厂商、代理商和供货商的紧密合作。“这样有利于公司及时掌握有资金需求的小企业,也有利于与代理商、供货商协调,帮助小企业尽快解决设备售后服务中遇到的问题。”
此外,则是要专注特定的行业,了解其发展状况和盈利模式、销售模式,遵循行业特点把握企业真实经营情况。最后,要注意方案设计灵活和创新性。比如根据企业的现金流量身定做租金还款计划,避免企业还款压力过于集中,降低企业财务风险。(中国经营报 5月2日)

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